股市：上证综指创出一个半月最大单日涨幅

8月19日，A股市场高开高走，成长股集体活跃，成交明显放大，上证综指创出一个半月最大单日涨幅。截至收盘，上证综指涨2.10%报2883.10点，深证成指涨2.96%报9328.97点，创业板指3.50%报1622.84点。全天上涨股票达3502只。

点评：央行17日发布公告，决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，预计短期有助于提升市场风险偏好。A股中报进入密集公布期，市场由预期转入验证期，中报成色成为影响A股下阶段走势的重要因素。短期来看，市场仍把握以结构性机会为主。 

债市：国债期货午后反弹 10年期主力合约收涨0.12%

8月19日，现券二级市场成交活跃，市场震荡走强，超长端成交依旧活跃收益率回落1.75BP，十年方面早盘收益率低开较多，随后日内上行2BP后稍稍有所回落，短端方面成交活跃，收益率震荡下行。

国债期货方面，高开低走，随后止跌反弹收盘创日内新高。截至收盘，10年期、5年期主力合约分别涨0.12%、0.10%，分别报收于98.955、100.08。

点评：由于外需跟随全球经济共振走弱的趋势未发生改变、消费持续反弹动力不足、房地产进入下行周期及基建扩张受限等因素，未来宏观经济仍处于筑底阶段，向上弹性不足。在贸易局势紧张和国际经济、金融环境动荡的背景下，当前基本面对债券市场的支撑依然明确，且流动性保持宽松，债券市场机会大于风险。

期货市场：商品期货收盘多品种上涨 原油涨逾3%

8月19日，商品期货收盘多品种飘红，能化板块大涨，原油涨逾3%，沥青、橡胶、燃油涨逾2%；农产品多数走跌，鸡蛋、玉米跌逾1%；有色板块涨跌互现，沪铝涨逾1%，沪锡跌近3%；黑色系分化，铁矿石冲高回落跌近1%，螺纹、焦煤小幅上涨。

点评：目前原油市场处在一个相对平衡阶段。虽然原油价格整体是偏弱局势，但油价不具备大跌基础，8月剩余时段从目前振荡结构中摆脱出来走单边行情难度较大，想要难逃困局，需要更多的信息指引。

外汇：人民币汇率“过山车”

8月19日，在岸人民币高开55点，但随后振荡下行。截至13:53，报7.0472元，较开盘价回调81点，较前收盘价跌26点。此外，据中国外汇交易中心数据，19日人民币兑美元中间价报7.0365元，较上一交易日的7.0312元下调53个基点。

点评：本轮人民币先升后贬的节奏与美元高位震荡以及利差持续拉大的表现有所脱钩，事件驱动逻辑占据了主导。贸易环境和政策博弈仍将构成今年以来汇率市场主旋律。汇率大幅波动基本集中在中美贸易磋商期间，体现的是对中美磋商事件的定价。本轮汇率波动对权益市场的影响主要通过资金面，短期冲击大于长期影响。

黄金：降息预期与避险需求仍将支撑金价

8月19日，黄金开盘价1509.1500，最高升至1512.4375，最低至1497.9000，最终收于1501.2314。金价周一震荡下跌，因美元走强且股市回升，市场看好主要央行将推出刺激举措，这缓解了对全球经济大幅衰退的担忧。

点评：虽然近期期金市场的看多持仓、金价累计涨幅以及黄金ETF需求均达到了较为极端的状态，金价可能会出现震荡走势。但从整体上来看，全球贸易前景的不确定性、全球经济放缓担忧、股市回落、全球央行降息等因素，依然会对金价构成支撑。